大單將落袋 大和證喊進聯發科

作者: 記者張志榮╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年6月19日 上午5:30

工商時報【記者張志榮╱台北報導】

日商大和證券昨(18)日預期,聯發科近期將陸續拿下諾基亞TD-SCDMA功能性手機晶片與華為智慧型手機晶片訂單,預估第三季營收與每股獲利年成長率,可望正式由負翻正。

大和證券亞太區科技產業研究部主管陳慧明,仍維持聯發科「表現優於大盤」投資評等與302元目標價。近期已有巴克萊資本證券與摩根大通證券、凱基投顧等外資喊進,昨天聯發科股價大漲11.5元收276.5元。

有別於其他外資主打聯發科的「黃金交叉」題材,陳慧明直接從訂單角度著手,預期第四季起將出貨TD-SCDMA功能性手機晶片給諾基亞,有助於明年取得更多諾基亞2G晶片訂單,預估明年諾基亞佔其TD-SCDMA手機晶片出貨比重將達10%至15%。

此外,陳慧明也預估,聯發科佔大陸前十大品牌智慧型手機出貨比重,將由去年的19%攀升至今年的37.5%,近期最重要的突破就是華為。陳慧明預期,聯發科提供MT6575晶片給華為U8812D與U8832D等手機模型,更計畫出貨新款晶片MT6577(雙核心與Cortex A9架構)給華為與奇虎網共同開發的新款手機U8832D(預計在7月推出),與小米機對打。

陳慧明預期,華為可望在第四季與聯發科簽訂1年契約,聯發科將出貨500萬顆MT6515M EDGE智慧型手機晶片給華為。

陳慧明指出,聯發科今年以來已從華為與聯想等多家廠商手中拿下50款MT6575智慧型手機晶片設計訂單,幾乎是今年初拿到MT6573訂單量的2倍,預期聯發科將藉由調降MT6575價格約5%至10%的方式,加速產品轉進MT6575的速度,第三季佔整體出貨比重將上看60%,有助於毛利率穩定,因為MT6575晶片的成本比MT6573還低20%。

陳慧明認為,股價只要低於250元就是好買點,預估今年與明年每股獲利將分別為13.42與18.86元。

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